為什么熱鍍鋅管會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)量?
熱鍍鋅方管擴(kuò)大出產(chǎn)量的原因：供給和中國(guó)。熱鍍鋅方管的供應(yīng)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超幾乎所有其他金屬。熱鍍鋅方管的采礦供應(yīng)量自2002年以來(lái)已經(jīng)翻了3倍，而同期銅的采礦供應(yīng)量只增加了37.5%。熱鍍鋅方管的采礦供應(yīng)量在2015年減少了2.9%，但還是處在很是高的程度，而2015年的產(chǎn)量仍然創(chuàng)下了歷史第二高。熱鍍鋅方管市場(chǎng)仍然廣泛供過(guò)于求。
熱鍍鋅方管出產(chǎn)商擴(kuò)大產(chǎn)量的主要原因是為了滿足中國(guó)的需求。鍍鋅方管廠與美國(guó)、日本和西歐經(jīng)由過(guò)程回收廢料滿足大部門的鋼鐵需求分歧，中國(guó)主要依賴新出產(chǎn)的鋼鐵來(lái)滿足其基本舉措措施扶植的需要。今天，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量是1980年時(shí)的17倍，幾乎沒(méi)有從廢舊汽車和拆除的建筑回收舊鋼材。中國(guó)耗損了大大都工業(yè)金屬的40%-50%，但在過(guò)去幾年，他們耗損了世界熱鍍鋅方管供應(yīng)的近三分之二。固然中國(guó)是世界第一大熱鍍鋅方管出產(chǎn)國(guó)，但其進(jìn)口量占世界產(chǎn)量的25%，主要從澳大利亞和巴西進(jìn)口。這使得熱鍍鋅方管對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)極為敏感。
因此，傍邊國(guó)當(dāng)局在2月份下旬發(fā)布經(jīng)濟(jì)刺激法子時(shí)，可能促成了熱鍍鋅方管從近期的低迷中反彈。中國(guó)人民銀行(PBOC)將存款籌備金和利率雙雙調(diào)低，更是火上澆油。整體說(shuō)來(lái)，大宗商品價(jià)錢和新興市場(chǎng)貨泉反彈，釋放了某些人民幣貶值的壓力。但比來(lái)幾周，熱鍍鋅方管和人民幣再次走軟，此中一個(gè)原因可能與中國(guó)私營(yíng)部門的債務(wù)高企有關(guān)。
中國(guó)的債務(wù)程度正在飆升。按照國(guó)際清算銀行(BIS)的資料，中國(guó)的總債務(wù)程度(公共+私營(yíng))在2015年期間相對(duì)GDP上升了20.2%，達(dá)到GDP的254.7%。債務(wù)增長(zhǎng)最快的是已經(jīng)債臺(tái)高筑的非金融企業(yè)部門，該部門的債務(wù)增長(zhǎng)速度較GDP超出14%，從157%增加到171%。家庭和當(dāng)局的債務(wù)各自都增長(zhǎng)了GDP的約3%。
鍍鋅方管廠僅僅在一年之中，債務(wù)增長(zhǎng)跨越GDP的20%令人擔(dān)憂，有多個(gè)理由：
1、鍍鋅方管廠中國(guó)此刻的債務(wù)程度已經(jīng)達(dá)到了與日本(1990年)、歐元區(qū)和美國(guó)(2007年和2008年)各自債務(wù)危機(jī)開始時(shí)附近的程度。
2、鍍鋅方管廠當(dāng)債務(wù)低企時(shí)，累積額外的信貸能帶來(lái)GDP的快速增長(zhǎng)。當(dāng)個(gè)人或?qū)嶓w借債時(shí)，他們的支出或投資釀成了其他人或?qū)嶓w的收入，增加了經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出。可是，當(dāng)債務(wù)高企時(shí)，額外的借債幾乎不能帶來(lái)GDP的增長(zhǎng)，因?yàn)樾碌馁J款主要用來(lái)為已有的債務(wù)再融資。
3、鍍鋅方管廠跟著債務(wù)的累積，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始大幅放緩。加速債務(wù)的累積可能在短期內(nèi)不變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但持久的價(jià)錢，則是經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步下行或更持久的放緩。
4、美國(guó)、歐洲和日本官員已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，在負(fù)債程度居高不下的條件下，財(cái)政和貨泉刺激的了局有限。
毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)當(dāng)局開始關(guān)注債務(wù)程度。2016年5月10日，某位可能接近中國(guó)權(quán)力結(jié)構(gòu)頂層的“權(quán)威人士”在《人民日?qǐng)?bào)》撰寫匿名文章，警告勿過(guò)度“盲目”地向中國(guó)低效率非金融企業(yè)進(jìn)行信貸擴(kuò)張，隱晦承認(rèn)信貸擴(kuò)張過(guò)多。文章還警告，沒(méi)有供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性更始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)更有可能會(huì)是L形，而非U形或V形的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。無(wú)論如何，無(wú)復(fù)蘇的L形將與日本和歐洲在危機(jī)后的狀況附近。即使是美國(guó)和英國(guó)，將利率降到零并在經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始后以快得多的速度啟動(dòng)量化寬松，復(fù)蘇也十分遲緩和不均衡。
